Việt Nam vượt qua kỳ đánh giá nâng hạng giữa kỳ

Việc chính thức được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi là một thông tin rất vui với thị trường chứng khoán Việt Nam sau nhiều năm chờ đợi. Việc nâng hạng sẽ chính thức diễn ra vào kỳ review tháng 9 năm nay, bắt đầu từ phiên giao dịch thứ 2, ngày 21/9, Việt Nam sẽ được đưa ra khỏi rổ FTSE Frontier vào thời điểm này, chỉ trong 1 bước, nhưng việc đưa vào các bộ chỉ số toàn cầu lại diễn ra theo 4 giai đoạn kéo dài trong 1 năm.

Từ tháng 9 năm nay, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam được đưa vào các bộ chỉ số toàn cầu của FTSE  là 10%. Con số này sẽ tăng dần lên 30%, rồi 65% và đến tháng 9/2027 sẽ đạt 100%. Lộ trình này nhằm đảm bảo thị trường có thể hấp thụ dòng vốn một cách ổn định, hạn chế biến động mạnh về thanh khoản.

Theo các chuyên gia, ngay khi chính thức nâng hạng vào tháng 9 này, sẽ có hàng trăm triệu USD đầu tư vào thị trường  Việt Nam qua các quỹ thụ động, và mở rộng dần lên hàng tỷ USD trong các quý tiếp theo.

Ông Thomas Nguyen, Giám đốc Thị trường nước ngoài, Công ty Chứng khoán SSI: “Dòng vốn phân bổ vào thị trường mới nổi thường lớn gấp 20, thậm chí 30 lần so với thị trường cận biên. Điều đó có nghĩa là chúng ta đang bước vào 'sân chơi lớn'. Dù tỷ trọng chỉ khoảng 0,02- 0,2% trong một 'chiếc bánh' rất lớn, thì về giá trị tuyệt đối vẫn cao hơn rất nhiều so với trước đây. Tôi cũng muốn nhấn mạnh rằng đây mới chỉ là bước khởi đầu. Việc nâng hạng của FTSE chủ yếu liên quan đến dòng vốn thụ động, nhưng song song với đó sẽ là dòng vốn chủ động đổ vào, với quy mô có thể lớn gấp 5-10 lần.”

Để đạt được cột mốc này, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhiều cải cách quan trọng nhằm cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài. Việc đưa vào vận hành hệ thống giao dịch KRX, cùng với cơ chế không yêu cầu ký quỹ trước giao dịch và cho phép nhà đầu tư quốc tế giao dịch thông qua các công ty môi giới toàn cầu, đang giúp thị trường tiệm cận hơn với các chuẩn mực quốc tế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, nâng hạng lần này mới chỉ là bước khởi đầu trong hành trình dài hạn.

Ông Đặng Thanh Tùng, Chuyên gia Kinh tế trưởng, Công ty Quản lý Quỹ Dragon Capital: “Tiếp tục hoàn thiện cơ chế bù trừ trung tâm CCP bởi vì chúng ta cần tiến tới 1 chuẩn mực đầu tư quốc tế mà CCP là 1 chuẩn mực mà có lẽ tất cả các thị trường đã phát triển thì đều có áp dụng. Thứ 2 chúng ta cần có việc nới lỏng về sở hữu nước ngoài, thì đây là 1 yếu tố mà MSCI rất là coi trọng.”

Để tận dụng cơ hội nâng hạng, Việt Nam cần tăng minh bạch, cải thiện quản trị và chuẩn hóa báo cáo tài chính theo chuẩn quốc tế.

Dự kiến, khoảng 30 cổ phiếu Việt Nam sẽ đủ điều kiện được đưa vào các rổ chỉ số của FTSE Russell, với danh sách chính thức công bố vào ngày 21/8 tới.

Đây sẽ là những mã đại diện cho thị trường Việt Nam trong "sân chơi" toàn cầu, đồng thời là điểm đến của dòng vốn ngoại trong các đợt phân bổ theo lộ trình nâng hạng.